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第1228章 行业冥灯（第3页）

贝尔斯登这次死的有点冤！

从上周开始，美国股市便开始流传贝尔斯登可能出现了流动性危机的消息。

之后几天，越来越多的贷款人和客户开始从贝尔斯登撤出他们的资金。

这就跟银行挤兑一样，贝尔斯登账上的现金大量消失，眼看就要违约破产了。

在这危急关头，两个月前才刚刚上台的ce施瓦茨只好挺身而出，上电视释放各种利好消息，希望大伙儿再相信贝尔斯登一次。

但美国韭菜被割的实在太惨了，远没有东大韭菜那么容易糊弄，华尔街资本家的话他们历来反着听。

所以，很不幸，贝尔斯登的流动性危机变成了破产危机。

无数通过贝尔斯登做交易的对冲基金、资管公司加逃离，取出所有现金，因为害怕贝尔斯登破产导致他们这些客户的钱被一并冻结。

所以，贝尔斯登可以理解为市场流言下的牺牲品。

但苍蝇不叮无缝蛋，为什么偏偏是传它的谣呢？

因为亏得实在太多！

或许有人要问了，为什么美联储不直接救助贝尔斯登？

而是要给Jp摩根兜底3亿美元，让他来接手这个包袱？

这里面涉及到美国的金融法案。

在老美这里。

贝尔斯登作为一家证券公司，也就是投行，无法通过美联储的贴现窗口得到资金。

所以必须通过一家商业银行来做中间机构，于是Jp摩根作为商业银行被美联储选中了。

这就相当于Jp摩根拿着美联储提供的贷款，先给了贝尔斯登一笔短期过桥贷款，让这扑街仔挺几天，别挂了，我马上就来救（收购）你。

收购价才2亿多美元，美联储却给了最高3亿美元的信贷支持，这是因为贝尔斯登有毒资产太多，实际上有可能已经成了负资产。

之所以说有可能，这是因为Jp摩根根本没来得及进行尽调，稀里糊涂的就被美联储赶鸭子上架了。

Jp摩根也怕2亿多美元买回一个实际资产负两百多亿美元的烫手山芋啊，所以找美联储要了一个3亿美元贷款的兜底承诺，随后出问题都是不用负责的。

也许还有人要问，为什么证券公司不转为投行？

是因为大名鼎鼎，把摩根变成Jp摩根和摩根士丹利的那个《格拉斯-斯蒂格尔法案》吗？

并不是。

早在1999年的时候，美国国会通过了《金融服务现代化法案》。

正式废止了象征分业经营体制的格拉斯-斯蒂格尔法案，允许美国金融机构混业经营。

所以诞生了花旗和Jp摩根这些既是银行又是投行的巨头。

之所以贝尔斯登仍然维持投行的身份。

主要是银行受到美联储严厉监管，必须保证自己的一级资本保持在法规容许的范围内，而且不允许使用杠杆。

但投行不一样，它不受美联储监管，也没有资本充足率方面的要求。

可以肆意放大杠杆。

这次次贷危机，华尔街五大投行的杠杆平均过3倍，最高的雷曼甚至近4倍。

也就是说他们1亿资金，能玩出4亿美元的效果。

可以说次贷危机能展到现在的规模，华尔街五大功不可没！

“要我说，美联储不该救贝尔斯登。这坏了规矩，自上个世纪3年代大萧条以来，美联储还是第一次以这种方式放贷款。”

江平抱怨道。

如果任凭贝尔斯登倒闭，所产生的冲击波绝对能瞬间引爆次贷危机的大雷，他们所有的付出都将引来巨大收获。

结果现在好了，白高兴一场。

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